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Une montre, est-elle une valeur refuse ?

September 8, 2020

Commençons par définir ce qu’est une valeur refuge.

Une valeur refuge est un investissement vous permettant de sécuriser votre patrimoine malgré les périodes de crise. Durant ces périodes d’incertitude, ces valeurs sont davantage recherchées.

Les marchés boursiers fluctuent énormément et les faibles rendements des placements traditionnels poussent certaines personnes à repenser et à diversifier leurs modes d’investissements, en délaissant progressivement les placements traditionnels qui sont en grande majorité les actions et les obligations.

Certains investisseurs se tournent donc vers des placements dit “alternatifs“. Les placements alternatifs ne font pas partie des classes d’actifs traditionnels que sont les actions et les obligations. En d’autres termes, dès que les individus ou institutions investissent dans autre chose que les placements traditionnels, il s’agit de placements alternatifs. Les placements alternatifs regroupent 5 grandes catégories : l’immobilier, les hedge funds, les matières premières dont l’or, le pétrole, le blé etc... Les infrastructures comme par exemple, l’eau, l’énergie, le transport etc… Et divers objets de collection tels que les montres et voitures de collection, le vin, ou encore l’art.

Pour les objets de collection, cette classe d’actifs se développe très rapidement dans la société, il s’agit des investissements dits “de passion“. Ce marché est d’ailleurs en plein essor, et les nombreux records de vente lors des ventes aux enchères sont en augmentation.

Les récits d’investisseurs qui ont acheté ces actifs passionnels et qui les ont revendus quelques années plus tard pour plusieurs millions d’euros affluent dans les médias. L’attention qu’accorde la presse à ces investissements passionnels entretient tout naturellement l’intérêt des investisseurs pour ces placements. Au vu des chiffres exorbitants diffusés dans la presse, de nombreuses personnes en concluent que ces objets de collection permettent de gagner beaucoup d’argent rapidement et sans risque. Ce genre d’actif peut aussi être une protection contre l’inflation.

Pourtant, ces records médiatisés ne doivent pas faire oublier que tous ces types d’actifs ne se vendent pas toujours à ces prix-là et que certains d’entre eux ne trouvent pas toujours des acquéreurs. Seule une poignée est susceptible de générer des taux de rendements élevés pour leurs propriétaires et, dès lors, représenter un investissement lucratif.

Les investissements de passion comportent une variété de biens pour tous les goûts et pour toutes les bourses. Une tendance récente montre que les épargnants souhaitent placer leur argent dans des investissements rentables tels que les montres de collection. En effet, en constatant l’évolution des cotes de certaines montres, il paraît légitime d’être tenté par ce type de placement.

Mais pour les collectionneurs de montres, l’attrait d’une montre est avant tout esthétique et identitaire. La montre au poignet de l’homme est un prolongement de sa personnalité et c’est aussi l’un des rares bijoux qu’un homme peut porter. En effet, en fonction du type de montre que l’on porte ou de la marque que l’on achète, on dévoile une facette de notre personnalité.

Même si la montre de collection est plutôt considérée comme un bijou ou même un accessoire de mode, elles ont pris une place dans la société qui a fortement évolué au cours de ces dernières années. Elles deviennent progressivement des objets de spéculation. Compte tenu des prix croissants des montres et du désir d’acquérir des exemplaires convoités, l’acquisition de ces objets de collection s’apparente de plus en plus à un investissement.

MAIS COMMENT EXPLIQUER CETTE ÉVOLUTION ?

Les placements alternatifs tels que les montres de collection, ont généralement une faible corrélation, voire une corrélation négative, avec les actions, les obligations et les marchés financiers. Un boom ou un krach sur les marchés financiers affectent la valeur des actions et obligations, mais ces fluctuations n'impactent très peu, voire pas du tout certaines valeurs alternatives. C’est pour cela que l’on observe durant les crises une augmentation sur le marché du vintage, comme dernièrement lors des ventes aux enchères en juin dernier.

Bien sûr, acheter une montre de collection en guise d’investissement n’est pas sans risque. Comme tout investissement, rien ne garantit un rendement attendu. Et nous ne savons pas de quoi est fait l’avenir surtout dans un monde avec autant d’incertitudes qu’à l’heure actuelle.

De plus, les placements alternatifs font face à un problème de liquidités. Celle-ci évalue la rapidité et la facilité avec lesquelles un actif peut être négocié sur le marché sans avoir d’impact majeur sur le prix. Les placements alternatifs comportent un degré de risque d'illiquidité plus élevé que celui des investissements traditionnels.

Néanmoins, ces dernières années, l’intérêt pour les placements alternatifs et notamment pour les montres de collection, ont grimpé en flèche. L’explication de cette hausse serait due d’une part, à la faiblesse des taux d’intérêt et d’autre part, à la volatilité extrême des marchés boursiers et peut-être aussi avec l’émergence de la Chine et de tous les nouveaux millionnaires.

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